相對(duì)于主板而言，新三板因其掛牌條件相對(duì)較低而成為眾多中小企業(yè)融資的首選。全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)數(shù)據(jù)顯示，截至目前，全國共有6000余家新三板掛牌公司。同時(shí)，由于新三板流動(dòng)性相對(duì)不足，部分企業(yè)在掛牌一段時(shí)間后選擇摘牌。今年以來，已經(jīng)有超過100家企業(yè)退出新三板。筆者注意到，一些新三板上市企業(yè)摘牌之前將原始股變?yōu)榉窃脊?，以此來降低稅?fù)。這種頻繁轉(zhuǎn)讓股權(quán)的操作，稅收收益將與風(fēng)險(xiǎn)并存，應(yīng)該引起相關(guān)企業(yè)高度重視。

　　案例

　　A科技公司于2016年10月在新三板掛牌。在掛牌前，自然人陳某、翁某、伍某、賴某和梁某通過B合伙企業(yè)，間接持有A公司1162.5萬股股份，該部分股份系B合伙企業(yè)在2015年11月以1元/股的價(jià)格增資取得。

　　2018年7月，B合伙企業(yè)將200萬股A公司股份轉(zhuǎn)讓給翁某的配偶劉某，把962.5萬股轉(zhuǎn)讓給伍某(其中部分股份由伍某代陳某、賴某、梁某持有)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為1.01元/股。

　　2018年7月—11月，伍某將300萬股和20萬股分別轉(zhuǎn)讓給陳某指定的第三方唐某和翁某的配偶劉某，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為5元/股。

　　2020年11月，伍某將100萬股A公司股票轉(zhuǎn)讓給其配偶梁某，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為13.93元/股。1個(gè)月后，A公司從新三板摘牌。

　　分析

　　在第一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中，B合伙企業(yè)作為轉(zhuǎn)出方，股份轉(zhuǎn)讓收益計(jì)入合伙企業(yè)當(dāng)年所得，并由合伙人分別繳納個(gè)人所得稅。由于本次股份轉(zhuǎn)讓價(jià)格接近其取得成本，B合伙企業(yè)當(dāng)年應(yīng)稅所得較少，5名合伙人繳納的個(gè)人所得稅可以忽略不計(jì)。

　　股份平移后，根據(jù)陳某要求，伍某將代陳某持有的300萬股轉(zhuǎn)讓給唐某，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為5元/股。因伍某對(duì)外轉(zhuǎn)讓的股份屬于新三板掛牌后取得的非原始股，根據(jù)《財(cái)政部 稅務(wù)總局 證監(jiān)會(huì)關(guān)于個(gè)人轉(zhuǎn)讓全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司股票有關(guān)個(gè)人所得稅政策的通知》(財(cái)稅〔2018〕137號(hào))規(guī)定，自2018年11月1日(含)起，對(duì)個(gè)人轉(zhuǎn)讓新三板掛牌公司非原始股取得的所得，暫免征收個(gè)人所得稅。2018年11月1日之前，個(gè)人轉(zhuǎn)讓新三板掛牌公司非原始股，尚未進(jìn)行稅收處理的，可比照?qǐng)?zhí)行，已經(jīng)進(jìn)行相關(guān)稅收處理的，不再進(jìn)行納稅調(diào)整。

　　也就是說，顯名股東伍某的非原始股轉(zhuǎn)讓所得，可享受暫不征稅的優(yōu)惠。顯名股東伍某將稅后所得支付給隱名股東陳某時(shí)，因不屬于個(gè)人所得稅法規(guī)定的應(yīng)稅所得，陳某不再繳納個(gè)人所得稅。因此，陳某本輪交易的實(shí)際稅負(fù)幾乎為零。

　　如陳某未進(jìn)行股份平移，而是通過B合伙企業(yè)直接將股份轉(zhuǎn)讓給唐某，則陳某需要按照千分之一的稅率，計(jì)算繳納證券交易印花稅300×5×0.1%=1.5(萬元)，并確認(rèn)應(yīng)稅所得(5-1)×300-1.5=1198.5(萬元)，按照生產(chǎn)經(jīng)營所得，計(jì)算繳納個(gè)人所得稅1198.5×35%-6.55=412.93(萬元)。

　　伍某轉(zhuǎn)讓給其配偶的股份，同樣屬于新三板掛牌后取得的非原始股，根據(jù)財(cái)稅〔2018〕137號(hào)文件的規(guī)定，暫免征收個(gè)人所得稅。

　　伍某及其配偶在本次“左手倒右手”的股份轉(zhuǎn)讓中，預(yù)計(jì)應(yīng)繳納印花稅13.93×100×0.1%=1.393(萬元)，可享受暫不征稅的收益為13.93×100-1.01×100-1.393=1290.61(萬元)，對(duì)應(yīng)個(gè)人所得稅1290.61×20%=258.12(萬元)。換句話說，如果未進(jìn)行本次轉(zhuǎn)讓，伍某及其配偶在公司摘牌后再轉(zhuǎn)讓股份，一旦轉(zhuǎn)讓價(jià)格高于13.93元/股，將多繳個(gè)人所得稅258.12萬元以上。

　　伍某通過本輪操作，一方面將高收益鎖定在新三板掛牌期間，享受新三板非原始股轉(zhuǎn)讓所得暫不征稅政策;另一方面，增加了其配偶持有股份的計(jì)稅基礎(chǔ)，可以減少將來公司退市后轉(zhuǎn)讓股份帶來的高額個(gè)人所得稅。

　　提醒

　　當(dāng)標(biāo)的公司在新三板掛牌期間增值較多時(shí)，股東在公司掛牌期間進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓，將原始股變?yōu)榉窃脊?，能夠在一定程度上達(dá)到節(jié)省稅費(fèi)的目的。不過，需要注意的是，轉(zhuǎn)讓價(jià)格應(yīng)基于股份的公允價(jià)格確定，否則，可能因涉嫌惡意籌劃而面臨稅務(wù)機(jī)關(guān)的納稅調(diào)整。

　　本案例中，在第一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中，B合伙企業(yè)將股份轉(zhuǎn)讓給劉某和伍某的轉(zhuǎn)讓價(jià)格1.01元/股，明顯低于同期A公司股份的公平交易價(jià)格(已知A公司同期對(duì)外發(fā)行股份的價(jià)格為4.8元/股)，根據(jù)稅收征收管理法第三十五條規(guī)定，納稅人申報(bào)的計(jì)稅依據(jù)明顯偏低，又無正當(dāng)理由的，稅務(wù)機(jī)關(guān)有權(quán)核定其應(yīng)納稅額。

　　與此同時(shí)，伍某與其配偶之間的高價(jià)股權(quán)轉(zhuǎn)讓，也可能不符合獨(dú)立交易原則。根據(jù)個(gè)人所得稅法第八條規(guī)定，個(gè)人與其關(guān)聯(lián)方之間的業(yè)務(wù)往來不符合獨(dú)立交易原則而減少本人或者其關(guān)聯(lián)方應(yīng)納稅額，且無正當(dāng)理由的，稅務(wù)機(jī)關(guān)有權(quán)按照合理方法進(jìn)行納稅調(diào)整。伍某與其配偶間的高價(jià)股權(quán)轉(zhuǎn)讓，存在被納稅調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)。

　　需要說明的是，2018年以前，“一分錢交易”頻現(xiàn)新三板，股價(jià)動(dòng)輒暴跌99%，被業(yè)內(nèi)質(zhì)疑交易系出于避稅需要或利益輸送。對(duì)于低價(jià)違規(guī)買賣的自然人賬戶，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)曾實(shí)施限制交易數(shù)月的監(jiān)管措施。2018年全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)交易制度改革后，對(duì)股票轉(zhuǎn)讓價(jià)格作出限定，1分錢極端價(jià)格被完全杜絕。對(duì)于希望通過低價(jià)將新三板股票轉(zhuǎn)讓給“自己人”來避稅的行為，實(shí)際操作空間其實(shí)有限。