對減資程序的考慮

　　【例】甲公司為中國境內(nèi)注冊的股份制企業(yè)，其控股股東為乙公司。2X21年1月1日，丙公司作為戰(zhàn)略投資人向甲公司增資3億元人民幣，甲公司按照相關(guān)規(guī)定完成了注冊資本變更等手續(xù)。增資后，丙公司持有甲公司20%的股權(quán)，乙公司仍然控制甲公司。除普通股外，甲公司無其他權(quán)益工具。甲、乙、丙公司簽署的增資協(xié)議約定，如果甲公司3年內(nèi)營業(yè)收入年均增長率未達(dá)到10%，丙公司有權(quán)要求甲公司以現(xiàn)金回購其持有的甲公司股權(quán)，回購價格為丙公司增資3億元和按8%年化收益率及實(shí)際投資期限計(jì)算的收益之和。增資協(xié)議賦予丙公司的前述回售權(quán)屬于持有人特征，即僅由丙公司享有，不能隨股權(quán)轉(zhuǎn)讓。按照相關(guān)法律規(guī)定，甲公司回購股份需要履行必要的減資程序。除上述外，不考慮其他情況。

　　分析：本例中，丙公司有權(quán)要求甲公司以現(xiàn)金回購其持有的甲公司股權(quán)(即丙公司具有回售權(quán))，該回售權(quán)取決于發(fā)行人(甲公司)和持有人(丙公司)均不能控制的未來不確定事項(xiàng)(即甲公司3年內(nèi)營業(yè)收入年均增長率未達(dá)到10%)的發(fā)生或不發(fā)生，屬于或有結(jié)算條款，且不屬于“幾乎不具有可能性”的情形，甲公司不能無條件地避免以現(xiàn)金回購自身權(quán)益工具的合同義務(wù)。

　　雖然按照相關(guān)法律規(guī)定，甲公司回購股份需要履行必要的減資程序，但這只是甲公司履行合同義務(wù)的必要法律程序。“存在回購義務(wù)”與“履行回購義務(wù)”是兩個不同的概念，對甲公司履行合同義務(wù)能力的限制，并不能解除甲公司就該金融工具所承擔(dān)的合同義務(wù)，也不表明甲公司無須承擔(dān)該金融工具的合同義務(wù)。

　　因此，在2X21年1月1日，甲公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)收到的增資款確認(rèn)股本和資本公積(股本溢價);同時，按照回購所需支付金額的現(xiàn)值，將回購丙公司所持本公司股權(quán)的義務(wù)從權(quán)益重分類為一項(xiàng)金融負(fù)債。

　　分析依據(jù)：根據(jù)《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第37號——金融工具列報》第十、十一、十二條等相關(guān)規(guī)定;參考《<企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第37號——金融工具列報>應(yīng)用指南2018》第12頁、23頁至25頁等相關(guān)內(nèi)容。

　　附件下載：金融負(fù)債與權(quán)益工具的區(qū)分應(yīng)用案例——對減資程序的考慮

中止和恢復(fù)回售權(quán)

　　【例】甲公司為中國境內(nèi)注冊的股份制企業(yè)(擬在境內(nèi)上市)，其控股股東為乙公司。2X21年1月1日，丙公司作為戰(zhàn)略投資人向甲公司增資3億元人民幣，甲公司按照相關(guān)規(guī)定完成了注冊資本變更等手續(xù)。增資后，丙公司持有甲公司20%的股權(quán)，乙公司仍然控制甲公司。除普通股外，甲公司無其他權(quán)益工具。甲、乙、丙公司簽署的增資協(xié)議約定，如果甲公司未能在2X24年12月31日前完成首次公開募股(IPO)，丙公司有權(quán)要求甲公司以現(xiàn)金回購其持有的甲公司股權(quán)，回購價格為丙公司增資3億元和按8%年化收益率及實(shí)際投資期限計(jì)算的收益之和。增資協(xié)議賦予丙公司的前述回售權(quán)屬于持有人特征，即僅由丙公司享有，不能隨股權(quán)轉(zhuǎn)讓。

　　為推進(jìn)甲公司的上市進(jìn)程，甲、乙、丙公司根據(jù)相關(guān)法律和監(jiān)管規(guī)定，在首次公開募股申報前清理所有特殊權(quán)益，三方于2X21年6月30日簽署補(bǔ)充協(xié)議，約定自補(bǔ)充協(xié)議簽署之日起中止丙公司的上述回售權(quán);如果甲公司在2X24年12月31日前未能完成首次公開募股，則于2X25年1月1日恢復(fù)該回售權(quán)。除上述外，不考慮其他情況。分析：本例中，雖然丙公司的回售權(quán)自補(bǔ)充協(xié)議簽署之日起中止，但補(bǔ)充協(xié)議同時約定了恢復(fù)該項(xiàng)權(quán)利的條件，即甲公司未能按期完成首次公開募股，這與增資協(xié)議中

　　“如果甲公司未能在2X24年12月31日前完成首次公開募股，丙公司有權(quán)要求甲公司以現(xiàn)金回購其持有的甲公司股權(quán)”的約定沒有實(shí)質(zhì)差別。按照上述約定，丙公司是否行使回售權(quán)以使甲公司承擔(dān)以現(xiàn)金回購自身權(quán)益工具的義務(wù)，取決于發(fā)行人(甲公司)和持有人(丙公司)均不能控制的未來不確定事項(xiàng)(即甲公司在2X24年12月31日前完成首次公開募股)的發(fā)生或不發(fā)生，屬于或有結(jié)算條款，且不屬于“幾乎不具有可能性”的情形，甲公司不能無條件地避免以現(xiàn)金回購自身權(quán)益工具的合同義務(wù)。

　　因此，在2X21年1月1日，甲公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)收到的增資款確認(rèn)股本和資本公積(股本溢價);同時，按照回購所需支付金額的現(xiàn)值，將回購丙公司所持本公司股權(quán)的義務(wù)從權(quán)益重分類為一項(xiàng)金融負(fù)債。如果甲公司在2X24年12月31日前完成首次公開募股，丙公司喪失回售權(quán)，甲公司應(yīng)當(dāng)在上市日將丙公司的增資重分類為權(quán)益工具，按照當(dāng)日金融負(fù)債的賬面價值計(jì)量。

　　分析依據(jù)：根據(jù)《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第37號——金融工具列報》第十、十一、十二條等相關(guān)規(guī)定;參考《<企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第37號——金融工具列報>應(yīng)用指南2018》第12頁、23頁至25頁、36頁等相關(guān)內(nèi)容。

　　附件下載：金融負(fù)債與權(quán)益工具的區(qū)分應(yīng)用案例——中止和恢復(fù)回售權(quán)

補(bǔ)充協(xié)議導(dǎo)致發(fā)行人義務(wù)變化

　　【例】甲公司為中國境內(nèi)注冊的股份制企業(yè)(擬在境內(nèi)上市)，其控股股東為乙公司。2X21年1月1日，丙公司作為戰(zhàn)略投資人向甲公司增資3億元人民幣，甲公司按照相關(guān)規(guī)定完成了注冊資本變更等手續(xù)。增資后，丙公司持有甲公司20%的股權(quán)，乙公司仍然控制甲公司。除普通股外，甲公司無其他權(quán)益工具。甲、乙、丙公司簽署的增資協(xié)議約定，如果甲公司未能在2X24年12月31日前完成首次公開募股(IPO)，丙公司有權(quán)要求甲公司或乙公司以現(xiàn)金回購其持有的甲公司股權(quán)，回購價格為丙公司增資3億元和按8%年化收益率及實(shí)際投資期限計(jì)算的收益之和。增資協(xié)議賦予丙公司的前述回售權(quán)屬于持有人特征，即僅由丙公司享有，不能隨股權(quán)轉(zhuǎn)讓。

　　為推進(jìn)甲公司的上市進(jìn)程，甲、乙、丙公司根據(jù)相關(guān)法律和監(jiān)管規(guī)定，在首次公開募股申報前清理所有特殊權(quán)益，三方于2X21年6月30日簽署補(bǔ)充協(xié)議，約定自補(bǔ)充協(xié)議簽署之日起終止丙公司的上述回售權(quán);如果甲公司在2X24年12月31日前未能完成首次公開募股，丙公司自2X25年1月1日起有權(quán)要求乙公司以現(xiàn)金購買其持有的甲公司股權(quán)，但無權(quán)向甲公司提出回購要求。除上述外，不考慮其他情況。

　　分析：本例中，2X21年1月1日，甲、乙、丙公司簽署的增資協(xié)議包含或有結(jié)算條款，且不屬于“幾乎不具有可能性”的情形，甲公司不能無條件地避免以現(xiàn)金回購自身權(quán)益工具的合同義務(wù)，因此，甲公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)收到的增資款確認(rèn)股本和資本公積(股本溢價);同時，按照回購所需支付金額的現(xiàn)值，將回購丙公司所持本公司股權(quán)的義務(wù)從權(quán)益重分類為一項(xiàng)金融負(fù)債。根據(jù)2X21年6月30日簽署的補(bǔ)充協(xié)議，乙公司承擔(dān)的購買丙公司所持甲公司股權(quán)的義務(wù)實(shí)質(zhì)上為乙公司向丙公司簽出的一項(xiàng)看跌期權(quán)，在乙公司個別報表層面應(yīng)當(dāng)將其確認(rèn)為一項(xiàng)衍生金融負(fù)債，按照該看跌期權(quán)的公允價值計(jì)量。在乙公司合并報表層面，由于集團(tuán)整體不能無條件地避免交付現(xiàn)金的合同義務(wù)，應(yīng)當(dāng)將丙公司的增資按照回購所需支付金額的現(xiàn)值確認(rèn)為一項(xiàng)金融負(fù)債。

　　2X21年6月30日，甲、乙、丙公司簽署補(bǔ)充協(xié)議，甲公司的回購義務(wù)終止，即甲公司可以無條件地避免以現(xiàn)金回購自身權(quán)益工具的合同義務(wù)，因此，甲公司應(yīng)當(dāng)終止確認(rèn)就該回購義務(wù)確認(rèn)的金融負(fù)債，同時確認(rèn)一項(xiàng)新的權(quán)益工具，并按照該權(quán)益工具在當(dāng)日的公允價值計(jì)量，但不可追溯調(diào)整以前年度對丙公司增資的分類。由于簽署補(bǔ)充協(xié)議的目的是使甲公司符合法律和監(jiān)管規(guī)定，丙公司之所以愿意接受補(bǔ)充協(xié)議的條款，是因?yàn)槠涔蓶|身份以及在促成甲公司完成首次公開募股后能夠以股東身份享有相關(guān)成果，因此，該交易應(yīng)當(dāng)按照權(quán)益性交易處理，即新確認(rèn)權(quán)益工具公允價值與終止確認(rèn)金融負(fù)債賬面價值的差額應(yīng)當(dāng)計(jì)入權(quán)益。在乙公司個別報表層面，應(yīng)當(dāng)繼續(xù)將承擔(dān)的購買甲公司股權(quán)的義務(wù)確認(rèn)為一項(xiàng)衍生金融負(fù)債。在乙公司合并報表層面，應(yīng)當(dāng)繼續(xù)將丙公司的增資確認(rèn)為一項(xiàng)金融負(fù)債。

　　分析依據(jù)：根據(jù)《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第37號——金融工具列報》第十、十一、十二、十五條等相關(guān)規(guī)定;參考《<企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第37號——金融工具列報>應(yīng)用指南2018》第12頁、23頁至25頁、29頁。

　　附件下載：金融負(fù)債與權(quán)益工具的區(qū)分應(yīng)用案例——補(bǔ)充協(xié)議導(dǎo)致發(fā)行人義務(wù)變化

發(fā)行人作為合同一方承擔(dān)的義務(wù)

　　【例】甲公司為中國境內(nèi)注冊的股份制企業(yè)(擬在境內(nèi)上市)，其控股股東為乙公司。2X21年1月1日，丙公司作為戰(zhàn)略投資人向甲公司增資3億元人民幣，甲公司按照相關(guān)規(guī)定完成了注冊資本變更等手續(xù)。增資后，丙公司持有甲公司20%的股權(quán)，乙公司仍然控制甲公司。除普通股外，甲公司無其他權(quán)益工具。甲、乙、丙公司簽署的增資協(xié)議約定，如果甲公司未能在2X24年12月31日前完成首次公開募股(IPO)，丙公司有權(quán)要求乙公司或乙公司指定的其他方以現(xiàn)金回購其持有的甲公司股權(quán)，回購價格為丙公司增資3億元和按8%年化收益率及實(shí)際投資期限計(jì)算的收益之和。除上述外，不考慮其他情況。增資協(xié)議賦予丙公司的前述回售權(quán)屬于持有人特征，即僅由丙公司享有，不能隨股權(quán)轉(zhuǎn)讓。

　　分析：本例中，2X21年1月1日，甲、乙、丙公司簽署的增資協(xié)議約定，如果甲公司未能在2X24年12月31日前完成首次公開募股，丙公司有權(quán)要求乙公司或乙公司指定的其他方以現(xiàn)金回購其持有的甲公司股權(quán)。如果甲公司無法證明其不屬于可能被乙公司指定的回購丙公司所持甲公司股權(quán)的其他方，則甲公司不能無條件地避免以現(xiàn)金回購自身權(quán)益工具的合同義務(wù)。因此，2X21年1月1日，甲公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)收到的增資款確認(rèn)股本和資本公積(股本溢價);同時，按照回購所需支付金額的現(xiàn)值，將回購丙公司所持本公司股權(quán)的義務(wù)從權(quán)益重分類為一項(xiàng)金融負(fù)債。

　　乙公司承擔(dān)的購買丙公司所持甲公司股權(quán)的義務(wù)實(shí)質(zhì)上為乙公司向丙公司簽出的一項(xiàng)看跌期權(quán)，在乙公司個別報表層面應(yīng)當(dāng)將其確認(rèn)為一項(xiàng)衍生金融負(fù)債，按照該看跌期權(quán)的公允價值計(jì)量。在乙公司合并報表層面，由于集團(tuán)整體不能無條件地避免交付現(xiàn)金的合同義務(wù)，應(yīng)當(dāng)將丙公司的增資按照回購所需支付金額的現(xiàn)值確認(rèn)為一項(xiàng)金融負(fù)債。

　　分析依據(jù)：根據(jù)《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第37號——金融工具列報》第十、十一、十二條、十五等相關(guān)規(guī)定;參考《<企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第37號——金融工具列報>應(yīng)用指南2018》第12頁、23頁至25頁、29頁等相關(guān)內(nèi)容。

　　附件下載：金融負(fù)債與權(quán)益工具的區(qū)分應(yīng)用案例——發(fā)行人作為合同一方承擔(dān)的義務(wù)

投資者保護(hù)條款

　　【例】甲公司發(fā)行無固定到期日的中期票據(jù)，募集說明書中約定，在中期票據(jù)存續(xù)期內(nèi)單獨(dú)或同時發(fā)生下列應(yīng)急事件時，應(yīng)即刻啟動投資者保護(hù)應(yīng)急預(yù)案，召開持有人大會商議債權(quán)保護(hù)有關(guān)事宜：

　　1.本公司發(fā)生未能清償?shù)狡趥鶆?wù)的違約情況;

　　2.本公司發(fā)生超過凈資產(chǎn)10%以上的重大損失，且足以影響到中期票據(jù)的按時、足額兌付;

　　3.本公司作出減資、合并、分立、解散或申請破產(chǎn)的決定;

　　4.其他可能引發(fā)投資者重大損失的事件。

　　發(fā)生以上情形的，持有人大會有權(quán)要求發(fā)行人回購或提供擔(dān)保，發(fā)行人、發(fā)行人母公司、發(fā)行人下屬子公司、債務(wù)融資工具清償義務(wù)承繼方等重要關(guān)聯(lián)方?jīng)]有表決權(quán)。持有人大會召集人應(yīng)在會議表決截止日后第一個工作日將會議決議提交至發(fā)行人，并代表持有人及時就有關(guān)決議內(nèi)容與發(fā)行人及其他有關(guān)機(jī)構(gòu)進(jìn)行溝通。持有人大會會議決議要求發(fā)行人回購或提供擔(dān)保的，發(fā)行人應(yīng)無條件接受。除上述外，不考慮其他情況。

　　分析：本例中，如果甲公司(發(fā)行人)未能清償?shù)狡趥鶆?wù)、發(fā)生超過凈資產(chǎn)10%以上重大損失且影響中期票據(jù)按時足額兌付、作出減資、合并、分立、解散或申請破產(chǎn)的決定以及發(fā)生其他可能引發(fā)投資者重大損失的事件等，將即刻啟動投資者保護(hù)應(yīng)急預(yù)案，召開持有人大會。由于未能清償?shù)狡趥鶆?wù)等應(yīng)急事件的發(fā)生不由發(fā)行方控制，而上述應(yīng)急事件一旦發(fā)生，按照募集說明書的約定，持有人大會有權(quán)要求發(fā)行人回購或提供擔(dān)保，且發(fā)行人應(yīng)無條件接受持有人大會的上述決議。因此，本例中，甲公司作為該中期票據(jù)的發(fā)行人，不能無條件地避免交付現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的合同義務(wù)，應(yīng)當(dāng)將其確認(rèn)為一項(xiàng)金融負(fù)債。

　　分析依據(jù)：根據(jù)《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第37號——金融工具列報》第十條等相關(guān)規(guī)定;參考《<企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第37號——金融工具列報>應(yīng)用指南2018》第12頁等相關(guān)內(nèi)容。